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Comment calculer CAPM Alpha

Le Capital Asset Pricing Model (CAPM) est une méthode pour les prix des actifs risqués comme les actions cotées en bourse. La formule résout pour le retour sur investissement attendu en utilisant des données sur les performances passées d'un actif et de son risque par rapport au marché. Alpha est une mesure utilisée pour déterminer la façon dont un actif ou d'un portefeuille effectuées par rapport à son retour sur investissement attendu avec une quantité donnée de risque. Dans les marchés efficients alpha est supposé égal à zéro, mais si un actif sur- ou sous-effectue son retour attendu par rapport au risque, il pourrait recevoir un alpha positif ou négatif respectivement.

Instructions

  1. Mettre en place l'équation de la CAPM en utilisant des données pertinentes à un Asset- notamment pour les stocks plupart de ces données peuvent être trouvés en ligne à travers des services comme Google Finance.

    La formule pour CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf)




    Où Ei = rendement attendu d'un investissement, RF = le rendement d'un actif sans risque tels que les bons du Trésor américain, Bi = bêta d'un investissement, ou la volatilité d'un investissement par rapport à l'ensemble du marché, et Em = le marché attendu retourner.

  2. Résoudre pour Ei en multipliant bêta et la différence entre le rendement attendu du marché et le rendement de l'actif sans risque, puis ajoutez ce nombre avec le rendement de l'actif sans risque d'obtenir le rendement attendu de l'actif.

  3. Prenez la valeur de rendement de l'actif prévu trouvé à l'étape deux et le retour réel observé de cet actif et de résoudre pour l'alpha en utilisant la formule: alpha = retour sur investissement - attendu retour sur investissement. Un alpha supérieur à zéro signifie l'investissement a surperformé son rendement attendu.

Conseils & Avertissements

  • Si vous possédez déjà un rendement attendu de l'actif, vous pouvez sauter les étapes un et deux et juste pour résoudre alpha en faisant la différence entre le rendement réel et le rendement attendu.

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