Comment la valeur actualisée nette est liée à analyse coûts-avantages?

L'analyse coûts-avantages

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  Une analyse coûts-avantages est une façon globale d'évaluer les conséquences positives et négatives d'un projet. Les entreprises peuvent quantifier les avantages et utiliser un ratio avantages-coûts, qui est un rapport de la valeur actualisée des prestations à la valeur actuelle des coûts, afin de déterminer l'opportunité d'entreprendre certains projets. L'investissement et les coûts opérationnels associés à un projet sont généralement plus faciles à définir et à mesurer que les avantages. Par exemple, une entreprise qui envisage une nouvelle usine de fabrication en Chine devrait engager des coûts pour les permis et les licences, la conception et la planification, la construction, l'équipement, l'entretien et les autres coûts d'exploitation. Les prestations peuvent inclure les coûts des composants et de rémunération inférieurs. Ces coûts et les avantages seraient relativement faciles à quantifier. Cependant, il peut y avoir des avantages supplémentaires qui sont plus difficiles à quantifier, tels que la possibilité de développer de nouveaux marchés et la bonne volonté qui vient de générer de la richesse dans les régions pauvres.

Importance

• Les entreprises peuvent utiliser la valeur actuelle nette, analyses coûts-avantages et d'autres outils de comparer plusieurs projets. Par exemple, si une entreprise est de décider entre les deux projets et un seul d'entre eux a une valeur actualisée nette positive, alors le choix est clair. Toutefois, si elles ont toutes deux valeurs actuelles nettes positives, alors la compagnie peut avoir à regarder la différence dans les valeurs actuelles nettes et tenir compte de facteurs qualitatifs, tels que les avantages stratégiques à long terme de l'un sur l'autre. De même, en utilisant une analyse coûts-avantages, une entreprise peut choisir d'aller avec une option à coût plus élevé en raison d'autres considérations, telles que l'établissement d'une présence dans un marché en forte croissance ou le maintien de l'emploi dans son pays d'origine.

Considérations

• Une analyse coûts-avantages peut être inexactes pour des projets à long terme, qui vont souvent sur le budget parce que les coûts et les avantages se concrétisent rarement comme prévu. On sous-estime parfois des coûts et surestiment les avantages d'obtenir l'approbation du projet, qui pourrait conduire à des décisions erronées. La valeur actuelle nette dépend des estimations raisonnables des flux de trésorerie futurs, qui peuvent ne pas être possible pour les projections à long terme ou pendant les périodes d'incertitude économique.