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Comment évaluer BSA

La propriété d'une société est appelée l'équité, la différence entre ce que l'entreprise possède et ce qu'elle doit - actif moins le passif. Vous trouverez différents types de fonds propres sur un bilan de l'entreprise, y compris les bénéfices non répartis, des actions ordinaires, des actions privilégiées et des bons de souscription. Les bons de souscription sont similaires aux options d'achat, mais ils ne sont pas identiques.

Warrants de stock

  • Un bon de souscription donne à son titulaire le droit, mais non l'obligation, d'acheter un certain nombre d'actions d'achat d'actions pour un prix donné - le prix d'exercice - au plus tard à une date d'expiration. Warrants diffèrent des options d'achat de quelques façons. Traders options d'achat et doivent remettre des actions sur le marché secondaire quand un acheteur exerce un appel ou l'option expire "dans l'argent." Quand vous vous exercez un mandat, les actions sont normalement de ses propres actions de la société émettrice. Cela signifie que des bons de souscription diluer le bénéfice par action en créant de nouvelles actions en circulation, tandis que les options ne font pas. Les options expirent généralement en quelques semaines ou mois, mais un mandat peuvent avoir une date d'expiration de cinq ou 10 ans après l'émission ou pas de date d'expiration du tout. Options standardisées échanges sur les warrants exchanges- n'a pas besoin d'être standardisée et peut échanger sur le comptoir ou sur les échanges. Certains des plus grands marchés de warrants sont à Hong Kong, la Corée et Singapour.

Adjudant Prix

  • Le calcul du prix d'un bon de souscription utilise une variante du modèle Black-Scholes que les commerçants utilisent pour le prix des options d'achat. Le modèle est une formule complexe qui intègre le prix du sous-jacent, le prix d'exercice, le taux d'intérêt sans risque, la volatilité des actions sous-jacentes et le temps jusqu'à l'expiration. La valeur intrinsèque se produit lorsque le prix de marché de l'action sous-jacente dépasse le prix d'exercice, parce que vous pouvez exercer le mandat au prix d'exercice et vendre immédiatement les actions au prix du marché, en empochant la différence. Valeur temps découle de la possibilité qu'un mandat gagnera valeur intrinsèque avant l'expiration. Valeur temps diminue à zéro à la date d'expiration.

Prime d'option

  • Un mandat peut se transformer en n'importe quel nombre entier ou fractionnaire d'actions. Le ratio de conversion multiplié par le cours de bourse actuel vous donne la valeur de conversion - la valeur totale des actions que vous recevrez si vous exercez le mandat. Les bons de souscription ont seulement valeur de temps tant que le prix de l'action sous-jacente est en dessous du prix d'exercice - "hors de la monnaie." Il coûte moins cher d'acheter les actions sur le marché secondaire à travers ce mandat. Le mandat "prime" est égal à quoi vous avez payé pour le mandat ainsi que le prix d'exercice moins le prix actuel de l'action, le tout divisé par le prix actuel de l'action, puis multiplié par 100. Une prime de zéro primes négatives de rentabilité Prix- du warrant montrent le gain de pourcentage que vous ' ll obtenir par l'exercice du mandat.

Considérations

  • Une société peut émettre des actions ou des obligations à bons de souscription comme une unité. Les bons de souscription "sucrer" les titres attachés en donnant aux investisseurs une chance de bénéficier d'un prix de l'action en hausse. Dans ce cas, le prix initial du mandat est la différence entre le prix de l'unité et le prix de la sécurité individuelle. La juste valeur d'un mandat à son titulaire est le prix le mandat allait chercher si elles sont vendues aux enchères, mais parce que les ventes de bons de souscription sont souvent des transactions privées, le prix réel peut varier de la juste valeur.

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