Comment les obligations à coupons détachés de travail?

Définition de la bande de Bond

• Les problèmes de trésorerie des Etats-Unis sont divisés en trois groupes - factures dues dans moins d'un an, arrivant à échéance dans moins de 10 ans, et les obligations dues par les 10 à 30 ans. Les obligations coupons détachés sont créées à partir des notes et des bons du Trésor fédéral. Ils sont créés en grandes quantités pour les clients institutionnels.
  Une fois dépouillé, les titres ne sont pas techniquement des problèmes de trésorerie, mais sont des titres adossés à des problèmes de trésorerie des États-Unis.

Ingénierie financière Crée coupons détachés

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  Le procédé d'extraction réelle est simple. Banquiers créent une fiducie en créant une fiducie et de consacrer tous les paiements de coupons à payer à une fiducie. Ceci est la partie du revenu. La partie de corpus ou du principal est payable en une autre fiducie. Ce corpus maintien est une forme de l'obligation à coupon zéro commun ou résiduelle. Le prix des deux nouveaux titres est basée sur la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie que le titulaire est censé recevoir. Les conséquences fiscales des deux exploitations sont plus compliquées, mais en général, le flux d'impôt sur les coupons est acheté par des entités extérieures aux Etats-Unis tandis que l'obligation à coupon zéro est maintenu dans les comptes et fiscaux exonérés impôts différés. L'effet pratique est de créer deux véhicules commerciaux volatils qui peuvent être utilisés pour exploiter les deux périodes de taux d'intérêt élevés et de faibles. Les clients attendent des taux d'intérêt plus élevés acheter la partie de coupon afin qu'ils puissent réinvestir les paiements de coupon durant les périodes de taux d'intérêt plus élevés. Les avantages de titulaire résiduelles grandement lorsque les taux d'intérêt baissent et le rendement sur son rabais est plus élevé que tout rendement investissable disponibles sur le marché libre.

Marché des coupons détachés continuent à se développer

• Plus de 16 pays utilisent obligations à coupon zéro dans le cadre de leur gestion des flux de trésorerie. Le Canada est l'utilisateur le plus avancé où même l'émission de bons du Trésor peut être créé à partir des coupons détachés. Coupons détachés ont été échangés ou combiné avec des titres à taux variable et autres dérivés. Cela produit des instruments financiers présentant des caractéristiques particulières aux sociétés internationales, de produits de rente et les besoins de gestion des flux de trésorerie.
  Un des dérivés les plus intéressantes créées est l'hypothèque titres adossés à coupon zéro. En raison de la variabilité des paiements d'intérêts et irrégulière pay-bas du principal de ces instruments à revenu fixe ont une volatilité extrême.