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Comment calculer le bêta d'un nouveau cabinet

Une entreprise combinée se produit deux sociétés combinent, généralement par le biais d'une acquisition d'entreprise. La version bêta d'une entreprise combinée est une des mesures du risque de l'entreprise par rapport au risque de l'ensemble du marché boursier. L'ensemble du marché boursier a toujours une version bêta d'un. Les investisseurs perçoivent de cabinet avec un bêta plus proche d'un comme présentant un risque d'investissement moins.

Choses que vous devez

  • Pré-combinaison beta chaque entreprise
  • La valeur de marché des capitaux propres de chaque entreprise
  • La valeur de marché de chaque entreprise
  • Dette-capitaux propres Ratio chaque entreprise
  • Taux d'imposition de chaque société
  • Coût d'acquisition entreprise acquéreuse
  • Valeur de nouvelles émissions de dette d'acquisition ferme
  • Valeur des nouvelles émissions d'actions d'acquisition ferme

Instructions

  1. Calculer la bêta désendetté ou chaque entreprise. La version bêta désendetté mesure le risque de la structure du capital de chaque entreprise si elle n'a pas de dettes. La formule est la suivante: beta / (1+ (1-taux de l'impôt) * (dette-capitaux propres ratio).

  2. Calculer la bêta désendetté de l'entreprise combinée. Ceci est la valeur de marché des deux entreprises si elles avaient aucune dette. Dans cette formule, l'entreprise acquéreuse est ferme A et l'entreprise acquise est ferme B: Unlevered bêta entreprise A(valeur de marché de la firme A / (valeur de marché de l'entreprise la valeur A + sur le marché de l'entreprise B)) + désendetté cabinet bêta B(valeur de marché de l'entreprise B / (valeur de marché de l'entreprise la valeur A + sur le marché de l'entreprise B)).

  3. Déterminer la quantité de la dette et de l'équité l'entreprise acquéreuse va utiliser pour financer la combinaison. Pour calculer ce coût vous additionnez la nouvelle dette et les capitaux propres de l'entreprise combinée prévoit d'émettre. Les questions d'équité sont des questions de stocks vendus et les questions de la dette sont des obligations émises ou des emprunts de l'entreprise l'acquisition prévoit d'obtenir pour aller vers de payer le coût d'acquisition.




  4. Calculer la nouvelle capitaux propres de l'entreprise acquéreuse. Nouvelle émission d'actions affecte la valeur de problèmes existants. Vous devez inclure nouveaux et existants questions d'équité pour obtenir une valeur précise. Ajoutez la valeur de marché des fonds propres de l'entreprise avec la nouvelle acquisition de l'équité, il prévoit de publier à l'acquisition.

  5. Calculer la nouvelle dette de l'entreprise acquéreuse. L'entreprise acquéreuse absorbe la dette de l'autre entreprise, de sorte que vous devez inclure cette dette dans les nouveaux calculs de la dette. La nouvelle dette est la somme de la dette à la fois ferme avant l'acquisition et la nouvelle dette de l'entreprise l'acquisition prévoit d'émettre.

  6. Calculer la nouvelle dette de l'entreprise acquéreuse. L'entreprise acquéreuse absorbe la dette de l'autre entreprise, de sorte que vous devez inclure cette dette dans les nouveaux calculs de la dette. La nouvelle dette est la somme de la dette à la fois ferme avant l'acquisition et la nouvelle dette de l'entreprise l'acquisition prévoit d'émettre.

  7. Déterminer nouveau ratio dette-capitaux propres de l'entreprise combinée. Le ratio dette-capitaux propres est une mesure du levier financier de l'entreprise combinée. Pour déterminer ce ratio, il faut diviser le nouveau montant de la dette par le nouveau montant de l'équité.

  8. Calculer la bêta de l'entreprise combinée. Ceci est le risque de l'entreprise combinée de marché par rapport à l'ensemble du marché boursier et comprend la dette de l'entreprise combinée. Dans cette formule, l'entreprise A est l'entreprise acquéreuse. La formule est la suivante: Unlevered beta combinée(1+ (1-taux d'imposition de l'acquisition de l'entreprise)nouveau ratio dette-équité).

Conseils & Avertissements

  • Rappelez-vous toujours de travailler avec les formules parenthèse de l'intérieur. Ne pas le faire se traduira par un calcul inexact.
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