Comment les devises varie?

Lorsque étaient liés à des poids spécifiques de monnaies or ou d'argent, leur valeur a très peu changé au fil du temps. Pendant des centaines d'années, jusqu'à ce que le XXe siècle, ce fut le cas. Dans le système moderne de change fondé sur le marché, les devises ont pas de valeur fixe, et à la place, ils sont indiqués par rapport aux autres monnaies. Le résultat est un système dans lequel les monnaies fluctuent en fonction de l'achat d'une vente de participants sur les marchés mondiaux des devises. Cela laisse la valeur des devises soumises en grande partie à la spéculation et de l'intérêt arbitrage de taux autant ou plus que la force économique d'une économie particulière.
Néanmoins, les questions de l'offre et de la demande facteur encore largement sur les marchés monétaires. Demande de monnaie pour achat réel est appelé "la demande transactionnelle." Cette demande est générée par les grandes transactions internationales. Par exemple, sur la plupart des échanges ou des bourses, le pétrole brut est vendu uniquement en dollars américains. Il est donc impératif pour les pays importateurs de pétrole d'avoir un approvisionnement de dollars américains, qui à son tour soutiens jusqu'à la valeur du dollar en créant une demande. De même, des exportateurs nets de vendre leurs produits dans leur monnaie locale, obligeant leurs partenaires commerciaux à posséder au moins une partie du milieu transactionnel.

Devises sont aussi largement soumis à des taux d'intérêt. Malgré de fortes exportations technologiques du Japon, il a maintenu un environnement de taux d'intérêt bas pendant des années, en gardant sa monnaie faible par rapport à d'autres grandes économies mondiales. Non seulement les taux d'intérêt bas réduisent la demande transactionnelle en encourageant les investisseurs à garer leur argent dans des devises à rendement plus élevé, ils peuvent réellement changer l'offre de monnaie en circulation. Afin d'effectuer un changement de taux d'intérêt, les banques centrales doivent ajouter ou supprimer l'argent. Les taux d'intérêt plus élevés exigent la réduction de l'offre, ce qui augmente la valeur. En outre, les changements dans les taux d'intérêt inspirent les spéculateurs d'acheter ou de vendre une devise dans une tentative de "prix" les modifications beaucoup plus rapidement que la circulation normale fournirait.

La spéculation est un autre rôle important dans la fluctuation des devises. Investissements en devises est au moins en partie sur la base de la performance perçue d'une économie par rapport à la plupart des autres. Pays dont le PIB croît plus vite que l'offre de l'argent sont en effet d'augmenter la valeur de leur monnaie. Ces pays seront en mesure d'augmenter leurs taux d'intérêt et de payer plus pour la dette. Les spéculateurs vont tenter de capturer cette valeur ajoutée grâce à une variété de placements, y compris l'achat pur et simple de la monnaie sur le marché des changes, qui est l'endroit où les fluctuations des devises proviennent.