Quelle est la relation entre les taux d'intérêt, VAN et le TRI?

Taux de rendement interne

• Taux de rendement interne (TRI) est le montant qui devrait être gagné sur un projet d'entreprise au fil du temps. Basé sur les flux de trésorerie prévus d'un projet proposé, comme une nouvelle campagne de publicité ou d'investir dans une nouvelle pièce d'équipement, le taux de rendement interne est le taux d'escompte à laquelle la valeur actuelle nette (VAN) du projet est de zéro. Toutes choses étant égales, plus le TRI est élevé, plus la VAN, et vice versa.

Coût Moyen Pondéré du Capital

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  Le coût moyen pondéré du capital (WACC) représente le coût combiné de capitaux propres et de la dette. Le capital de la dette porte généralement les intérêts débiteurs, et des capitaux propres porte le coût d'opportunité de gains en capital à des investisseurs extérieurs perdus. En conséquence, il est important de calculer le WACC afin que les projets d'entreprises proposées peuvent être évalués pour la faisabilité financière. Toutes choses étant égales, que les taux d'intérêt augmentent, la WACC va augmenter depuis sa dette et capitaux propres composants seront chaque augmentation en conséquence.

Valeur actuelle nette

• La valeur actuelle nette (VAN) d'un projet d'entreprise est une estimation de sa valeur sur la base des flux de trésorerie projetés et le coût moyen pondéré du capital. Avec un WACC supérieur, les flux de trésorerie projetés seront actualisés à un taux plus élevé, ce qui réduit la valeur actuelle nette, et vice versa. Comme les taux d'intérêt augmentent, les taux d'actualisation vont augmenter, réduisant ainsi la VAN de projets d'entreprise. Notamment, un projet d'entreprise proposé peut avoir soit une VAN positive ou négative en fonction de ses flux de trésorerie attendus et le coût relatif du capital.

Taux d'intérêt

• Les taux d'intérêt sont périodiquement fixés par les banques centrales, et ils fluctuent sur le marché sur une base quotidienne. Modification des taux d'intérêt influent sur le coût du capital pour les entreprises et, par conséquent, un impact sur la valeur actuelle nette de leurs projets d'entreprise. Parfois, les changements de taux d'intérêt peuvent être prédits, et, en conséquence, ils peuvent être intégrés dans les modèles de valorisation pour évaluer les dépenses en immobilisations de l'entreprise à long terme proposée. Compte tenu de l'impact des taux d'intérêt sur l'évaluation et la valeur actualisée nette, il est important pour la gestion d'être conscient de l'exposition aux taux d'intérêt et les différentes façons de gérer les risques liés, tels que la couverture et la diversification.